Vladimír Fichtner, předseda představenstva společnosti Fichtner, a. s.
Foto: Fichtner, a. s. (publikováno se svolením)
Hrotagon
Fichtner: Měny krátkodobě ovlivňují stav portfolia, farmaceutické akcie oslabily
Na akciových trzích docházelo k dalšímu uklidnění a optimistické náladě. Může za to částečné urovnání obchodní války mezi USA a Čínou. Ke snížení volatility na trzích přispěla i pozitivní data z výsledkové sezony. Největší vliv na výnosy od začátku roku má oslabení amerického dolaru. Zatímco v českých korunách je americký akciový trh na -7,4 procenta, v dolarech už je od začátku roku jedno procento v zisku.
Vladimír Fichtner
USA a Čína uzavřely v pondělí dohodu o dočasném snížení cel na 90 dní. Amerika snížila cla na 30 procent ze 145, zatímco Čína bude uplatňovat 10procentní clo místo 120 procent.
Trhy reagovaly rychlým růstem a klesl i index strachu VIX. Index S&P 500 posílil za pondělí o cca 3,3 procenta a dolar posílil o 1,4 procenta (pak se ale vrátil na hodnotu z konce předchozího týdne).
Začíná se mluvit o návratu býčího trendu. Zároveň se ale ukazuje, že škody napáchané cly zatím nikdo nevyčíslil a tvrdá data z ekonomiky se mohou teprve dostavit.
Je proto důležité mít na zřeteli, že nejistota a volatilita na trzích se může kdykoli vrátit. Trump navíc už hledá další terč a spekuluje se, že by mohla být na řadě Evropa.
Pozitivní data z inflace v USA
V Americe byla zveřejněna dubnová inflace, která klesla na 2,3 procenta. To je určitě pozitivní a je vidět, že tarify se ještě do dat nepropsaly (Patria). Fed zatím sazby nesnižuje, protože vnímá další ukazatele, které by mohly inflaci poslat opět vzhůru.
Vypadá to, že ke snižování dojde až na podzim. Vyčkávací taktika Fedu je pochopitelná – data zatím neukazují, že by inflace byla úplně pod kontrolou. A jak víme z minulosti, přehnané zrychlení snižování sazeb by mohlo přinést více problémů než užitku.
Farmaceutické akcie prudce oslabily
Trump se mezitím zaměřil na farmaceutický sektor. Oznámil plán snížit ceny léků v USA a farmaceutické akcie po celém světě prudce oslabily (Patria).
I když jde o odvětví, které bývá považováno za stabilní a odolné vůči výkyvům trhu, ukazuje se, že i takové sektory mohou být zasaženy politickými rozhodnutími. Důležitost opatrnosti a rozumně rozložených investic se dobře ukazuje i na tomto příkladu.
Autor je předsedou představenstva a spolumajitelem společnosti Fichtner, a. s.
Máte co říci? Pošlete nám svůj komentář nakomentare@hrotmedia.cz
